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机械行业2019年8月策略暨中报业绩前瞻:中报行情展开,寻找结构性机会 回产品目录

机械行业重点公司业绩前瞻截至 2019年 7月 31日,在 346家公司组成的机械(中信)CI005010.WI 指数成分股中,已发布业绩预告的公司 195家,其中:110家公司实现业绩预增(包括预增、扭亏、续盈、略增),占比 56.4%;85家公司业绩预减(包括预减、续亏、首亏、略减),占比 43.6%。

    在发布业绩预告的重点跟踪公司中,归母净利润预计增速超 100%以上的公司:

    华测检测、建设机械、杰瑞股份、麦格米特;

    归母净利润预计增速在 50%-100%的公司:三一重工、徐工机械、江苏神通;

    归母净利润预计增速在 0%-50%的公司:捷佳伟创、日机密封、巨星科技等。

    投资建议:寻找结构性机会我们维持此前的行业观点认为中游装备行业当前以结构性机会为主,建议从两条主线来把握结构性的机会:一条是内需增长明确的方向,比如能源领域的油气光伏、半导体装备、具备产业内生增长逻辑的自动化、激光产业等;另外一条是周期不敏感型行业的机会,包括偏消费属性的检测行业、设备转型服务的商业模式以及部分具备产业升级的内生逻辑的方向。

    油气:国内需求确定性增加,受益于油价回升+国内政策大力支持,国内油服行业将迎来一轮景气周期,重点推荐杰瑞股份。

    检测服务:检测行业全球万亿空间,行业需求稳定性高、公信力护城河高、现金流极好。随着我国政策监管逐步放开,市场化进程加快,国内第三方检测市场有望持续快速增长,重点推荐华测检测。

    塔机租赁:行业供需格局改善,优质公司迎来极好的行业整合机会;装配式建筑快速发展,为塔吊租赁行业带来的结构性新增需求。推荐“量、价、利用率”齐升的塔机租赁龙头建设机械。

    激光自动化:激光设备代替传统设备是行业主要驱动力,国内企业向高功率产品突破、逐步国产化是必然趋势。重点推荐锐科激光。

    稳健的价值龙头:成长路径清晰,产品从低端到高端,市场从国内到全球,市场份额不断扩张,推荐浙江鼎力、三一重工。

    光伏:光伏平价上网政策出台带动行业景气度拐点向上,光伏技术迭代降本提效推动高效 PERC 扩产潮到来。

    行业重点推荐组合8月重点推荐组合:华测检测、建设机械、三一重工、锐科激光、浙江鼎力、杰克股份。

    7月组合:华测检测、建设机械、三一重工、捷佳伟创、锐科激光。组合(等权重)7月表现 12.39%,中信机械指数 0.16%,沪深 3000.26%。

    风险提示:

    宏观经济下行、中美贸易摩擦、汇率大幅波动

 
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