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帝尔激光5次更正会计差错 4媒体称财务数据不符逻辑 回产品目录

  中国经济网编者按5月17日,武汉帝尔激光科技股份有限公司(以下简称“帝尔激光”,股票代码:300776)在深交所创业板上市,公开发行股份数量为1653.60万股,发行价格为57.71元/股,募集资金总额为9.54亿元,扣除发行费用8793.99万元,募集资金净额为8.66亿元,分别用于帝尔激光生产基地项目、帝尔激光研发基地项目、帝尔激光精密激光设备生产项目、帝尔激光研发及测试项目、补充流动资金项目。帝尔激光上市保荐机构为长江证券。

  帝尔激光经营性现金流连续三年低于净利润。2016年至2018年,帝尔激光实现营业收入分别为7696.37万元、1.65亿元、3.65亿元,实现净利润分别为3020.35万元、6712.72万元、1.68亿元,实现经营活动现金流量净额分别为2627.46万元、2405.81万元、9221.84万元。

  2016年至2018年,帝尔激光应收账款余额分别为1781.37万元、3293.03万元、7805.48万元,占营业收入的比例分别为23.15%、19.91%、21.39%。帝尔激光应收票据及应收账款合计分别为3597.61万元、1.13亿元、2.12亿元,占流动资产的比例分别为22.48%、31.00%、24.41%。

  截至2018年末,帝尔激光存货超总资产50%。2016年至2018年,帝尔激光存货金额分别为5936.84万元、1.53亿元、4.62亿元,占总资产的比例分别为36.17%、39.87%和52.10%。

  帝尔激光报告期内毛利率显著高于同行业上市公司毛利率的平均水平,其毛利率居可比上市公司之首。2016年至2018年,帝尔激光综合毛利率分别为64.07%、65.88%及62.07%,可比上市公司的综合毛利率分别为40.65%、40.98%、35.38%。

  帝尔激光报告期内核心产品价格下滑。2016年至2018年,帝尔激光太阳能电池激光加工设备的平均单位销售价格下滑,分别为307.26万元/台、250.21万元/台、241.40万元/台。

  和讯网在报道中称,自2016年开始,帝尔激光在消费类电子市场的营收与产品名存实亡。所以整体来看,当前的帝尔激光产品线其实十分单一,几乎完全依靠太阳能电池激光加工设备产品线。

  2016年至2018年,帝尔激光负债总额分别为9249.23万元、2.31亿元、5.64亿元,资产负债率分别为56.35%、60.34%、63.84%。

  招股书披露,由于财务工作人员的疏忽,帝尔激光2015年年度利润分配共计派发现金股利1538.50万元,形成超额分配,共计多分配了1182.95万元。2017年,2015年年度利润分配方案取消,参与2015年度利润分配的股东返还全部股利1538.50万元并支付相应的利息。

  帝尔激光于今年4月4日首发申请上会,发审委指出:发行人于2016年4月超额分配2015年度利润,2017年3月对此进行会计差错更正,在申报IPO前后共发生五次会计差错更正。发审委询问帝尔激光是否能够合理保证公司运行合法合规和财务报告的可靠性。

  中国经济网记者统计,截至目前,有4家媒体对帝尔激光财务数据提出质疑。

  金融投资报在报道中指出,帝尔激光毛利率、净资产收益率明显高于行业可比上市公司平均水平,合理性存疑。公司列举的四家可比上市公司中,光韵达综合毛利率最高2015年至2017年也仅为48.29%、39.34%、45.56%。在2016年多家上市公司毛利率集体下滑背景下,公司还逆势走高。公司2017年净资产收益率高于行业龙头大族激光近1倍,而高出其他几家上市公司数倍之多。

  据环球网报道,从帝尔激光披露的细节财务数据来看,其中不乏疑点。如根据招股书第107页显示的公司核心产品销售单价,以及对应产品毛利率,测算出的产品单位生产成本,却与前文依据销量、主营业务成本测算的单位生产成本之间均在很大差异。特别是针对2016年度的数据,依据销量、成本结转测算出的单位生产成本仅为每台85.89万元;而依据销售单价、毛利率测算出来的单位生产成本,却高达113.16万元,前后相差近40%,存在显著差异。

  据价值线,帝尔激光生产经营中水电能耗与产量出现严重不匹配。2015年至2017年帝尔激光水电合计消耗金额分别为15.56万元、15.30万元、22.13万元,公司对外称报告期内能源价格保持稳定。对比产量和水电消耗金额,2016年产量相较上一年度大幅增长133.3%,水电消耗反而下降1.7%。而2017年产量比上一年度增长157.14%,水电消耗仅增长44.6%。

  据号外财经,募投项目“帝尔激光生产基地项目”和“帝尔激光精密激光设备生产项目”存在招股书中的设备采购数量低于环评文件中设备采购数量的“异常”情况。据2018年招股书(申报稿),“帝尔激光生产基地项目”的设备采购数量为96台(套),两份文件相差21台设备。

  此外,根据招股书,2008年4月,李志刚、王纯与其他创始股东成立帝尔有限。自帝尔有限成立,王纯在技术部任职并担任公司监事职务。2009年7月王纯基于个人原因向公司提出离职。截至2019年4月30日,招股说明书签署日,帝尔激光及实际控制人李志刚存在四件诉讼案件。四件诉讼均为前监事王纯向公司及实际控制人李志刚提起诉讼

  据中国企业报报道,公司申报IPO前,两位神秘股东精准参股投资收益将高达600%以上。2017年5月,公司进行增资扩股,朱双全认购33万股,徐秀珠认购20万股,分别耗资792万和480万,这部分股权在随后通过资本公积转增股本后,在2017年9月则分别变更为98.67万股和59.8万股。以帝尔激光发行价计算,朱双全在一年多前认购的这33万股,市值便将达到5673万,而徐秀珠持股的市值也将达3438.5万,账面收益达616%。

  中国经济网记者向帝尔激光董事会办公室发去采访函,截至发稿,未收到回复。

  精密激光加工设备生产企业创业板上市 较最初计划多募5.79亿元

  帝尔激光主营业务为精密激光加工解决方案的设计及其配套设备的研发、生产和销售。报告期内,公司主营产品为应用于光伏领域的精密激光加工设备。在光伏领域,公司可针对国内外客户需求提供定制化、综合化的高效太阳能电池激光加工解决方案及相关配套设备。

  公司目前的主要产品包括PERC激光消融设备、SE激光掺杂设备、MWT系列激光设备、全自动高速激光划片/裂片机、LID/R激光修复设备、激光扩硼设备等。

 
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